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南方之伤坐拥千亿遭遇滑铁卢-【新闻】

发布时间:2021-04-06 01:10:14 阅读: 来源:蠕动泵厂家

坐拥千亿多的资产,南方基金的操盘手们仍旧是坐立难安。

对于规模第二大的基金公司来说,今年的滑铁卢几乎是谁都想不到的意外。

南方失守

德圣基金研究中心数据显示,截至2009年7月22日,在二季度末资产规模排名前十位的基金公司中,只有南方基金旗下股票型基金今年以来回报没有超过60%,仅有55.63%,在可比的56家基金公司中,排在倒数第7位,另一方面在排名倒数十位的基金公司中,大部分都是仅有一两只股票型基金的小基金公司,而南方旗下却管理着高达7只股票型基金。

本刊同期的统计表明,南方基金旗下目前有7只股票型基金,今年以来的业绩无一例外的全部在195只同类基金中排在100名开外,收益无一超过70%。

事实上,更长区间的情况亦不理想。

根据本刊统计,截至2009年7月22日,2008年以来南方系5只股票型基金中,仅有南方绩优(202003基金净值,基金吧)(202003基金净值,基金吧)成长位居54位,其余4只全部位于同类159只基金的后1/3,而自2007年以来,南方高增(160106基金净值,基金吧)(160106基金净值,基金吧)长和南方积极配置在111只同类基金中仅仅位列90、91位。

这种业绩对于这样一家成立逾十年的首批基金公司而言,十足尴尬。

就在同期,前南方基金的旧将却在新战场上厉兵秣马,渐渐杀出一条血路。

一个典型的例子,是前南方基金首席经济学家、副总经理许小松,在上任国联安基金总经理一职近一年来,已经小有成效。

根据本刊统计,截至7月22日,该基金公司旗下的国联安精选股票基金今年以来92.92%的回报率高居195只股票新基金的第7位,成为今年以来最大的黑马基金之一。

虽然,该公司旗下的另两只股票型基金尚且趴在队伍的末半截,但这对于成立已经届满6年多、曾被中外实力股东寄予厚望的国联安而言,却几乎是从未有过的好成绩。

此外,据银河证券数据显示,截至7月22日,共有10只基金累计净值超越或者持平历史最高6000点的水平,国联安安心成长混合基金亦在其中。

内部人士认为,拥有南方基金8年管理经验的许小松,可能正在将这家拥有国泰君安和德国安联集团两大实力股东的合资基金公司带来真正的生机。

隆元症结

令人费解的是,至少在2季度末,南方系各股基的权益类仓位看上去与其同期业绩并不完全相称。

二季报显示,南方绩优成长(202003基金净值,基金吧)(202003基金净值,基金吧)同期仓位高达93.40%,而南方优选价值(202011基金净值,基金吧)(202011基金净值,基金吧)、南方盛元(202009基金净值,基金吧)(202009基金净值,基金吧)红利、南方高增长、南方成份(202005基金净值,基金吧)(202005基金净值,基金吧)精选的仓位也都超过了86%;仅有南方积极配置和南方隆元(202007基金净值,基金吧)(202007基金净值,基金吧)低于股票型基金平均仓位84.90%,其中,南方隆元的股票型仓位刚刚达到标配,仅为60.58%。

公开资料显示,二季度末仓位最低的南方隆元是由封闭式基金基金隆元封转开后集中募集设立,成立于2007年11月9日。昔日的宣传资料称,“该基金为积极型股票基金,在准确把握产业发展趋势和市场运行态势的基础上,集中精选具备国民经济三大产业主题的优势行业和上市公司进行投资,有效控制投资组合风险,追求较高的超额收益与长期资本增值。”

遗憾的是,该基金自2007年11月成立以来收益长期位于同类基金的后1/3区间内。

对于今年的宏观经济形势,南方隆元基金投资团队认为,在今年中国经济受到外需影响而实质性放缓的背景下,内需领域受到经济负面冲击最少,蕴藏着较多的低风险投资机会,基金隆元在持仓结构上主要对内需类领域进行了稳定的配置。

而“考虑到一个下行的经济周期和市场弥漫的对经济复苏的盲目乐观情绪,而这种乐观预期已经在二级市场股价中得到了充分体现,因此将更多地从风险管理的角度对组合进行了调整。”

据了解,截至2009年2季度末,该基金权益投资仅占基金总资产比例60.58%,却有近30%的银行存款和结算备付金。

对此,基金研究人士认为,除非是尚处在建仓期的基金,或者是应对预期中较大规模的赎回,一般来说基金尤其是股票型基金不会有如此大比例的现金。

据二季报显示,报告期初,该基金份额为12,646,273,468.14份,而报告期末,份额减为11,478,479,099.64份,净赎回近12亿份。

对于南方系股票型的整体仓位和表现,基金研究人士认为,上述事实透露出两点信息:第一,同类型基金仓位相差超过30个百分点,可能说明内部在投研策略存在分歧;第二,高仓位基金仍旧排名滞后,说明选股不佳,或者加仓行动过晚。

二季报显示,在南方隆元的十大重仓股中,截至2009年7月22日,仅有招商银行(600036)(600036)今年以来涨幅超过了100%。第一大重仓股贵州茅台(600519)(600519)仅有35.69%的涨幅、第五大重仓股中国中铁(601390)(601390)也仅有31.92%的回报率、燕京啤酒(000729)(000729)的涨幅则不足20%,而中国铁建(601186)(601186)更是只有不足7%的涨幅。

巧合的是,南方隆元对上述今年以来回报没有超过50%的个股持有比例近20%,高达19.17%。

此外,涨幅约三成的中国中铁除了是南方隆元的重仓股之外,也出现在南方优选价值和南方高增长的十大重仓股中。

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